论文目录 | |
摘要 | 第1-5页 |
ABSTRACT | 第5-13页 |
第1章 绪论 | 第13-19页 |
1.1 研究背景与意义 | 第13-14页 |
1.1.1 研究背景 | 第13-14页 |
1.2 本文主要内容 | 第14-16页 |
1.3 本文的创新 | 第16-19页 |
第2章 国内外对于内在价值模型估值与货币流动性影响的研究 | 第19-39页 |
2.1 内在价值模型的产生及发展 | 第19-24页 |
2.1.1 股利折现模型(DDM) | 第21页 |
2.1.2 自由现金流折现模型 | 第21-22页 |
2.1.3 Ohlson(1995)模型 | 第22页 |
2.1.4 Feltham-Ohlson(1996)模型 | 第22-23页 |
2.1.5 Zhang(2000)模型 | 第23-24页 |
2.2 对于Ohlson(1995)模型与Zhang(2000)的实证研究 | 第24-31页 |
2.2.1 基于Ohlson(1995)模型的实证研究 | 第24-27页 |
2.2.2 Zhang(2000)模型的提出及其实证检验 | 第27-29页 |
2.2.3 现有内在价值模型的局限性 | 第29-31页 |
2.3 货币流动性变动对资本市场的冲击 | 第31-36页 |
2.3.1 货币对资产价格的冲击 | 第31-32页 |
2.3.2 货币政策向资本市场的传导效应 | 第32-34页 |
2.3.3 货币政策与资产价格过度波动 | 第34-36页 |
2.4 本章小结 | 第36-39页 |
第3章 噪音交易理论的提出和演化 | 第39-51页 |
3.1 噪音交易概念的提出 | 第39-40页 |
3.2 资本市场当中噪音交易成分的量度 | 第40-45页 |
3.2.1 价差法 | 第40-41页 |
3.2.2 Jensen's α法 | 第41页 |
3.2.3 NTR法 | 第41-43页 |
3.2.4 VRT法 | 第43-44页 |
3.2.5 高频收益残差法 | 第44-45页 |
3.3 噪音交易对资本市场的影响 | 第45-48页 |
3.4 噪音交易者与正反馈交易策略 | 第48-49页 |
3.5 本章小结 | 第49-51页 |
第4章 Ohlson(1995)模型适用性与定价效率研究 | 第51-83页 |
4.1 研究背景与问题的提出 | 第51-54页 |
4.1.1 研究背景 | 第51-52页 |
4.1.2 问题的提出 | 第52-54页 |
4.2 Ohlson(1995)模型在我国资本市场的适用性检验 | 第54-71页 |
4.2.1 研究设计与样本 | 第54-56页 |
4.2.2 基本回归结果 | 第56-63页 |
4.2.3 Ohlson(1995)模型之外的风险信息 | 第63-64页 |
4.2.4 市场估值水平对Ohlson(1995)模型定价效率的影响 | 第64-67页 |
4.2.5 Ohlson(1995)模型在创业板公司当中的适用性 | 第67-71页 |
4.3 货币流动性与Ohlson(1995)模型定价效率的协整关系 | 第71-80页 |
4.3.1 研究设计 | 第71-73页 |
4.3.2 实证结果及分析 | 第73-80页 |
4.4 公告后Ohlson(1995)模型解释度的衰减 | 第80-81页 |
4.5 本章小结 | 第81-83页 |
第5章 Zhang(2000)模型适用性与定价效率研究 | 第83-119页 |
5.1 研究背景与问题的提出 | 第83-87页 |
5.1.1 研究背景 | 第83-85页 |
5.1.2 问题的提出 | 第85-87页 |
5.2 Zhang(2000)模型在我国资本市场的适用性检验 | 第87-103页 |
5.2.1 研究设计与样本 | 第87-89页 |
5.2.2 基本回归结果 | 第89-93页 |
5.2.3 市场估值水平对Zhang(2000)模型定价效率的影响 | 第93-95页 |
5.2.4 Zhang(2000)模型在创业板公司当中的适用性 | 第95-103页 |
5.3 货币流动性与Zhang(2000)模型定价效率的协整关系 | 第103-114页 |
5.3.1 研究设计 | 第103-104页 |
5.3.2 实证结果及分析 | 第104-114页 |
5.4 公司经营效率与货币流动性冲击 | 第114-116页 |
5.5 公告后Zhang(2000)模型解释度的衰减 | 第116-117页 |
5.6 本章小结 | 第117-119页 |
第6章 我国资本市场交易噪音与货币流动性研究 | 第119-135页 |
6.1 问题的提出 | 第119-120页 |
6.2 研究设计 | 第120-123页 |
6.2.1 研究假设 | 第120-121页 |
6.2.2 变量设计与数据处理 | 第121-123页 |
6.3 实证分析结果 | 第123-133页 |
6.3.1 描述性统计 | 第123-125页 |
6.3.2 回归结果 | 第125-130页 |
6.3.3 噪音还是新增信息——对回归结果的再讨论 | 第130-133页 |
6.4 本章小结 | 第133-135页 |
第7章 结论与启示 | 第135-141页 |
7.1 主要研究结论 | 第135-138页 |
7.2 研究启示与政策性建议 | 第138-141页 |
参考文献 | 第141-145页 |
攻读博士学位期间发表论文和科研项目 | 第145-147页 |
致谢 | 第147-149页 |