论文目录 | |
摘要 | 第1-8页 |
ABSTRACT | 第8-18页 |
第一章 导论 | 第18-36页 |
1.1 研究背景 | 第18-20页 |
1.2 国内外相关研究综述 | 第20-32页 |
1.2.1 有关有效市场理论研究的文献综述 | 第20-24页 |
1.2.2 有关证券分析师对市场有效性整体影响的文献综述 | 第24-26页 |
1.2.3 有关证券分析师将新信息向市场传递路径的文献综述 | 第26-27页 |
1.2.4 有关证券分析师提供的其他基本面信息被市场价格反应程度的文献综述 | 第27页 |
1.2.5 有关证券分析师与上市公司管理层盈余预测相关关系的文献综述 | 第27-28页 |
1.2.6 有关证券分析师与知情人交易相关关系的文献综述 | 第28-31页 |
1.2.7 文献综述的总结 | 第31-32页 |
1.3 研究思路和研究方法 | 第32-36页 |
第二章 分析师可以提高市场定价效率的理论模型 | 第36-44页 |
2.1 市场信息传递的微观结构模型 | 第36-39页 |
2.2 市场价格反映信息速度模型 | 第39-40页 |
2.3 分析师对于市场信息传递和反应速度的影响:理论分析 | 第40-44页 |
第三章 分析师数量对A股市场股价信息含量和反应速度的影响 | 第44-64页 |
3.1 分析师数量影响股价信息相关性的相关研究 | 第44-45页 |
3.2 分析师数量影响股价信息及时性的相关研究 | 第45-46页 |
3.3 分析师数量对股价同步性的影响 | 第46-49页 |
3.4 股票超额收益与公司基本面和分析师数量的相关性分析 | 第49-54页 |
3.5 分析师数量对股价反映信息速度的影响 | 第54-60页 |
3.6 分析师数量对股价反映信息速度的非线性影响 | 第60-61页 |
3.7 分析师对A股市场股价信息含量和反应速度影响的研究结论 | 第61-64页 |
第四章 分析师异质信念对市场定价有效性的影响 | 第64-86页 |
4.1 异质信念下资产定价问题的理论演变 | 第64-67页 |
4.2 分析师异质信念对市场定价有效性影响的研究设计 | 第67-70页 |
4.2.1 分析师异质信念影响因素的研究 | 第67-69页 |
4.2.2 分析师异质信念影响市场定价的研究 | 第69-70页 |
4.3 分析师异质信念的影响因素分析 | 第70-75页 |
4.3.1 分析师异质信念影响因素的多因素模型分析 | 第70-74页 |
4.3.2 跟踪分析师数量对分析师异质信念的影响 | 第74-75页 |
4.4 分析师异质信念对市场短期定价影响的分析 | 第75-77页 |
4.4.1 分析师分歧度与业绩超预期幅度相关关系的检验 | 第76页 |
4.4.2 分析师分歧度与盈利公告后价格漂移幅度之间关系的检验 | 第76-77页 |
4.5 分析师异质信念对市场长期定价影响的分析 | 第77-83页 |
4.5.1 分析师分歧度对未来收益的影响 | 第77-80页 |
4.5.2 融资融券前后分类样本检验分歧度对未来收益的影响 | 第80页 |
4.5.3 根据分析师分歧度分组构建组合的Alpha收益对比分析 | 第80-81页 |
4.5.4 基于分析师分歧度构建套利策略收益率持续性检验 | 第81-83页 |
4.6 分析师异质信念对市场定价有效性影响的研究结论 | 第83-86页 |
第五章 分析师对盈余构成信息市场定价效率的影响分析 | 第86-108页 |
5.1 盈余构成信息的市场定价影响相关研究综述 | 第87-88页 |
5.2 分析师对盈余构成信息市场影响的研究设计 | 第88-91页 |
5.2.1 分析师对盈余构成信息市场影响的研究假设 | 第88-89页 |
5.2.2 分析师对盈余构成信息市场影响的研究设计 | 第89-91页 |
5.3 分析师对盈余构成信息市场影响的实证研究 | 第91-104页 |
5.3.1 分析师对盈利相关信息的处理 | 第91-96页 |
5.3.2 市场定价对分析师盈利预测调整和应计利润信息的反映 | 第96-100页 |
5.3.3 一致性信号对冲收益的两阶段对冲收益检验 | 第100-104页 |
5.4 分析师对盈余构成信息市场定价效率影响的研究结论与启示 | 第104-108页 |
第六章 分析师对业绩披露信息含量及其市场定价效率影响的研究 | 第108-136页 |
6.1 问题的提出 | 第108页 |
6.2 盈利预测信息的市场定价相关性研究演变 | 第108-111页 |
6.3 中国上市公司业绩预告和业绩快报制度变迁 | 第111-115页 |
6.4 分析师对盈利披露信息市场定价影响的研究设计 | 第115-120页 |
6.4.1 分析师对盈利披露信息市场定价影响的研究假设 | 第115-117页 |
6.4.2 分析师对盈利披露信息市场定价影响的研究设计 | 第117-120页 |
6.5 分析师对盈利披露信息市场定价影响的实证研究 | 第120-133页 |
6.5.1 业绩预告和业绩快报的特征分析 | 第120-121页 |
6.5.2 分析师盈利预测调整和一致预期的特征分析 | 第121-123页 |
6.5.3 盈利披露的分析师预期效应的检验 | 第123-125页 |
6.5.4 盈利披露的市场披露效应的检验 | 第125-128页 |
6.5.5 业绩预告对分析师盈利预测改进效应的检验 | 第128-129页 |
6.5.6 不同盈利披露形式之间信息含量相关性的检验 | 第129-131页 |
6.5.7 业绩信息披露后累积超常收益的影响因素 | 第131-133页 |
6.6 分析师对业绩披露信息含量及其市场定价影响的研究结论 | 第133-136页 |
第七章 分析师传递知情交易信息的机制研究 | 第136-158页 |
7.1 问题的提出 | 第136-137页 |
7.2 知情交易信息含量和市场定价的研究演变 | 第137-138页 |
7.3 分析师对知情交易信息含量和市场定价影响的研究设计 | 第138-143页 |
7.3.1 分析师对知情交易信息含量和市场定价影响的研究假设 | 第138-139页 |
7.3.2 分析师对知情交易信息含量和市场定价影响的研究设计 | 第139-143页 |
7.4 分析师对知情交易信息含量和市场定价影响的实证研究 | 第143-156页 |
7.4.1 机构投资者交易的信息含量研究 | 第143-148页 |
7.4.2 内部人交易的信息含量研究 | 第148-152页 |
7.4.3 知情人交易与股价同步性之间影响的总结 | 第152页 |
7.4.4 机构投资者交易的超常收益研究 | 第152页 |
7.4.5 内部人交易的超常收益研究 | 第152-156页 |
7.5 分析师对知情交易信息含量和市场定价影响的研究结论 | 第156-158页 |
第八章 研究结论和展望 | 第158-170页 |
8.1 本文研究结论 | 第158-162页 |
8.1.1 分析师对市场定价机制影响的研究结论 | 第158-159页 |
8.1.2 分析师对市场定价效率影响的研究结论 | 第159-160页 |
8.1.3 影响市场定价机制正常发挥的因素 | 第160-162页 |
8.2 政策性建议 | 第162-164页 |
8.3 本文主要创新点 | 第164-167页 |
8.4 本文研究存在的不足 | 第167-168页 |
8.5 未来的研究方向 | 第168-170页 |
参考文献 | 第170-174页 |
致谢 | 第174-176页 |
在读期间发表的学术论文与取得的研究成果 | 第176页 |