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上证50ETF期权隐含波动率在VaR度量中的适用性研究

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上证50ETF期权隐含波动率在VaR度量中的适用性研究
论文目录
 
摘要第1-4页
ABSTRACT第4-9页
1 绪论第9-22页
  1.1 研究背景和意义第9-11页
    1.1.1 研究背景第9-10页
    1.1.2 研究意义第10-11页
  1.2 文献综述第11-19页
    1.2.1 VaR度量市场风险的研究第11-16页
    1.2.2 波动率预测能力的比较研究第16-18页
    1.2.3 国内外文献评述第18-19页
  1.3 研究思路和方法第19-20页
    1.3.1 研究思路第19-20页
    1.3.2 研究方法第20页
  1.4 本文的创新点及不足第20-22页
2 VaR风险度量的基本理论与模型概述第22-33页
  2.1 市场风险的度量第22-24页
  2.2 VaR度量风险的原理及方法第24-28页
    2.2.1 VaR的估值方法第24-26页
    2.2.2 参数法计算VaR的关键变量第26-27页
    2.2.3 VaR的准确性检验第27-28页
  2.3 预测波动率的模型第28-33页
    2.3.1 历史波动率第28-29页
    2.3.2 GARCH波动率第29-30页
    2.3.3 隐含波动率第30-32页
    2.3.4 各类波动率预测准确性的直观评价第32-33页
3 上证 50ETF和上证 50ETF期权市场简介第33-42页
  3.1 上证 50ETF概述第33-35页
    3.1.1 上证 50ETF交易规模第33-34页
    3.1.2 上证 50ETF投资者结构第34-35页
  3.2 上证 50ETF期权市场介绍第35-42页
    3.2.1 上证 50ETF期权交易细则第35-36页
    3.2.2 期权的交易量与标的市场的关系第36-39页
    3.2.3 不同剩余期限、不同价值度期权的交易量第39-40页
    3.2.4 参与者结构及交易目的第40-42页
4 隐含波动率在VaR中的适用性实证研究——与历史波动率比较第42-51页
  4.1 数据的选取和波动率的计算第42-45页
    4.1.1 BS隐含波动率第42-43页
    4.1.2 无模型隐含波动率第43-44页
    4.1.3 已实现波动率和历史波动率第44-45页
    4.1.4 波动率的描述性统计第45页
  4.2 VaR度量的准确性检验第45-51页
    4.2.1 波动率的预测精度第45-48页
    4.2.2 VaR的描述性统计第48-49页
    4.2.3 VaR的失败率检验第49-51页
5 隐含波动率在VaR中的适用性实证研究——与GARCH波动率比较第51-63页
  5.1 数据的选取与GARCH波动率的预测第51-55页
    5.1.1 GARCH波动率的预测方法第51-52页
    5.1.2 GARCH模型的建模过程第52-55页
  5.2 GARCH波动率的描述性统计第55-57页
    5.2.1 GARCH模型类别统计第55-56页
    5.2.2 波动率的描述性统计第56-57页
  5.3 VaR度量的准确性检验第57-60页
    5.3.1 波动率的预测精度第57-58页
    5.3.2 VaR的描述性统计第58-59页
    5.3.3 VaR的失败率检验第59-60页
  5.4 参数法VaR与历史模拟法的比较第60-63页
    5.4.1 历史模拟法估计VaR第60-61页
    5.4.2 VaR准确性检验第61-63页
6 隐含波动率在更短期的表现第63-68页
  6.1 数据的选取和波动率的计算第63-64页
  6.2 波动率的描述性统计第64-66页
  6.3 波动率预测精度比较第66-68页
7 结论与展望第68-74页
  7.1 隐含波动率的适用性研究结果第68-70页
    7.1.1 期限为1个月的实证结果第68-70页
    7.1.2 期限为1周、2 周的实证结果第70页
  7.2 对实证结果的解释分析第70-72页
  7.3 建议和展望第72-74页
    7.3.1 隐含波动率在VaR度量中的应用第72页
    7.3.2 对我国期权市场的建议第72-74页
参考文献第74-78页
附录A Matlab求解隐含波动率编程第78-79页
附录B 插值法计算不同期限的Shibor利率第79-80页
致谢第80-81页
作者简介第81页

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