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企业价值评估方法在产权交易中的应用

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    【摘要】本文对这四种价值评估方法进行分析，指出一方面这些方法有各自的适用范围，另一方面这些方法在应用中并不是互相排斥，而是应根据条件结合起来，这样才能更加准确的评估企业价值，以期实现产权交易中资源的合理配置。价值评估是产权交易决策中的一个重要步骤。关于产权交易中的企业价值评估主要有四种方法：基于资产价值的评估方法、基于比较乘数的评估方法、基于现金流量的评估方法和基于期权理论的评估方法。
    【关键词】产权交易；价值评估；现金流量折现法；期权
    一、引言
    随着经济的发展和竞争的日益增强，并购作为一种有效的资源配置方式，已经越来越受到业界人士的重视。在并购决策过程中，定价决策已成为整个决策过程中的重要步骤，而定价决策制定的关键就是进行价值评估。
    自从1958年莫迪里亚尼－米勒（Modigliani—Miller）首次将企业的价值表述为股权价值和债权价值之和以来，理论界关于对企业价值的研究就从来没有停止过。现阶段企业价值评估理论已从单纯的账面价值评估发展到应用期权理论进行评估，并且价值评估理论的研究日益与相关学科结合起来，多学科的交叉运用使价值评估理论的实践性更加突出。这些理论都在并购战场上指导着众多企业的并购活动，同时也受到并购实践的检验。并购理论与实践的相互指导与检验，使并购的理论更加符合实践的需要，同时也使得并购行为更加理性。
    二、企业价值评估方法
    关于产权交易中企业价值评估方法，主要有基于资产价值的评估方法、基于比较乘数的评估方法、基于现金流量的评估方法和基于期权理论的评估方法。长期以来，在理论界和实务界一直将现金流量……

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投稿人：ad520

最后编辑：admin888

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