[证券投资分析论文] 内容提要:商业银行与资本市场从来都是相互竞争、相互联系的关系。本文试图以商业银行经营为出发点,从商业银行的视角,观察与资本市场共生的环境下,商业银行功能的演进与分合趋势,通过内地、香港资本市场IPO活动管窥两地商业银行在其中的角色与功能差异,揭示我国商业银行在资本市场之作为与西方商业银行之间的差距。建议我国商业银行从自身发展需要出发,转变对资本市场的消极、被动认识,积极主动地参与资本市场业务,巩固已有,开拓创新,充分发挥商业银行在资本市场上的功能。 关键词:银行管理 发展战略 资本市场 思考 2006年6月,在沉寂一年之后,我国股市新股发行重起,资本市场重新焕发出新的活力。在2006年6月至8月上旬短短两个多月时间里,就发行了20余只新股。新股发行使商业银行又一次感受到了资本市场对银行经营的直接影响:新股发行第一股中工国际的冻结申购资金额2046亿元,中行发行冻结资金超过5500亿元,7月17日一周五只新股密集发行,更是冻结逾8800亿元资金。如此大规模的资金认购,造成资金在新股发行市场所在地和其他地区之间、在货币市场与资本市场之间的大规模转移,增大了商业银行资金管理与运作难度,从而对商业银行内部资金头寸管理以及货币市场运作提出了更高要求。其实,这仅仅是资本市场发展对商业银行经营造成影响的一个小小的方面和表象,为社会经济单位提供直接融资服务的资本市场与以间接融资为主要功能的商业银行从来就是相互竞争、相互联系的关系。在资本市场在我国发展日趋迅猛、影响力日益深厚的今天,我国商业银行在资本市场直接融资过程中,如何定位,如何顺应时势,积极发挥作用,实现银行服务与资本市场的有机结合,是商业银行经营管理者需要关注与思考的问题。 一、 商业银行功能演化历程 1694年,英格兰银行在英国伦敦的建立标志着现代商业银行的产生。最初的商业银行以商业活动为基础,与商业行为和企业的产销行动相结合,以经营票据贴现和向企业发放短期周转性贷款业务为主。发放期……
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